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后市能走多远2018-02-2409:57来源:我的农产品网关注微信扫一扫关注手机也可看文章分享到:评论新年新气象,当大家依旧沉浸在过年的喜庆氛围里,在期货开年的首个交易日连粕随即迎来57%,创下自2017年7月3日以来最高涨幅。虽说在春节期间国外美豆连连大涨良好局面刺激下,国内豆粕人也意识到假期过后连粕当有所表现追赶美豆潮流,但这单日涨幅之高却也着实在令不少豆粕参与者面面相窥,争相寻找大涨前的蛛丝马迹。

导火索:阿根廷干旱天气加剧

作为农产品炒作经久不衰最经典的炒作题材,没有之一:“天气”。在农产品品种的炒作题材里没有什么比天气异常更让人亢奋的了,历史上豆粕每一次大级别的行情均与天气息息相关。自去年12月份以来市场上关于南美天气的炒作就此起彼伏,近期随着阿根廷地区的干旱情况加剧,且据最新的气象显示在短时间阿根廷大豆主产区并未有实质性降雨改善目前的大豆生长情况。考虑到近期干旱天气的造成的大豆减产影响,阿根廷本国的罗萨里奥谷物交易所将2017/2018年度大豆产量调低10%至4650万吨,环比上次预测值调低550万吨,与本月usda供需报告对比约存750万吨差值,因此可得到下月usda供需报告将在较大程度上调低阿根廷产量。

火上浇油:usda预计美国大豆种植面积将降低

在美豆受到南美阿根廷干旱天气减产的利多消息刺激下节节攀升近一个星期后,恰逢此时美国农业部抛出预计今年美国大豆种植面积约为9000万英亩,略低于去年的9010万英亩。美国方面表示今年的大豆种植面积趋于减少意味着本年度的美国大豆产量将易跌难涨,无疑给美豆提供了潜在的支撑因素。

目前受阿根廷天气干旱导火索及美国农业部的火上浇油影响下,盘面节节走强高位运行,但随着盘面的走强已将利好步步兑现,再度上行的压力将有所加大,与此同时我们也该注意潜在的回落风险,切不可盲目过于乐观。

风险:美豆出口不及预期,巴西大豆将再度丰产

迄今为止美国大豆出口检验量累计为3701万吨,同比去年427万吨落后约565万吨,目前美国大豆出口依旧处于偏低水平且大幅落后于去年同期,可美豆后续大规模加快出口速度的概率较低。主要因为随着时间的推移,南美大豆将后续迎来上市势必挤压美国大豆出口份额。而南美巴西方面今年依旧是风调雨顺,大豆产量料再次创历史水平,巴西研究机构称2017/2018156亿吨,与本月us12亿吨产量存360万吨空间,故后面巴西大豆产量有望进一步调高,或部分抵消阿根廷减产影响。

综上所述:在阿根廷天气干旱影响下,阿根廷产量调低至4700万吨左右将是大概率事件,但美豆经过一轮涨势后再度连续大涨概率较低,国内豆粕开年首个交易日爆涨颇有一步到位意思;叠加美豆出口不及预期且巴西将再度迎来丰产影响。展望后市,美豆在突破前期高点1047美分/蒲后将有所回调,静待下个月usda公布的全球大豆库存来验证目前市场的预测;国内连粕3000点一线压力将凸显,再度追高的意义不大,谨防回落风险,但可以肯定的是连粕重心在逐步上移,震荡回落空间将区域缩窄。

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